从西安到丽江又到美国,在不同城市生活,接触到了形形色色的人,体验了不同的文化,遇到了各种各样的事情,也算是有些经历。一直想找合适的时间和地方做些记录,但因为可怕的拖延症和总感觉自己积累的不够而作罢。这次正好借开了自己的美股博客辟出专门这块儿“生活杂记”来随手写下自己的日常和一些想法。

Morgan Stanley $TSLA Update 230601

討論特斯拉是否可以當作AI概念股。

先說我個人觀點:當然是。
FSD、Robotaxi、Dojo、Optimus還有老馬本人對於AI產業的耕耘,但是AI對特斯拉的營收助益目前還非常少(FSD),夢也是處於遙遙無期的階段,我個人覺得現階段要追AI去買它的話,買進的理由有點薄弱。

我們來看大摩的論點。
支持:
-特斯拉在2023年底會有接近500萬台車配有FSD硬體,2030年會有5000萬。
-特斯拉是機器學習和神經網路學習的領導者。
-要實現自動駕駛超難,一旦做到簡直不得了,不是LLM可比,Tim Cook說自動駕駛是”mother of All AI project”
-老馬是OpenAI的創始人之一,毫無疑問AI大哥。
-Tesla、SpaceX是去年工程類學生最想去的Top2,可以找到很多機會招募AI好苗子。
-推特也可去做LLM,然後搞不好有機會將技術應用回特斯拉身上。

不支持:
-汽車產業高度競爭又資本密集,汽車產業和半導體很不同,其專業技術和差異化又較Semi來的低。
-自動駕駛太難,雖然對這領域看好,但除了技術非常難之外,還有監管方面要過關。
-老馬太膨風,每次都講正式的FSD年底上路,每次都吹喇叭。
-特斯拉基本面仰賴賣車收入和毛利,AI貢獻杯水車薪,22Q4有部分FSD收入認列,大概提高了1.5%的gross margin (其實我覺得不少,因為只有部分認列而已,將來會更多。)
-EV市場快速商品化。 一旦新技術實現工業化並獲得大量的補助,通常都會傷害到利潤。(這段看不太懂,有興趣的朋友私我)

結論:特斯拉短中期的看點我個人認為要看汽車的銷量和生產過程毛利的掌控如何,除此之外還可以關注正在高速成長的儲能業務,AI可能要等到老馬正式推出FSD之後,不過我認為FSD Beta推動的好可以為特特帶來不少的毛利挹注。

Stock Market GOGO

隨著 $NDX 突破, $SPX 接近突破4200的位階,高盛證券經紀商的資料顯示它們在這週觀察到今年首次市場情緒的轉變,今年以來最大的淨買入,多頭買入/空頭賣出比例接近4:1。

可能有人會想說:今年都漲成這樣了,為何現在才說市場情緒轉變?
是因為真正佔市場大頭的Long Only Fund開始追回它們的部位了。

所謂LO Fund指的是共同基金、指數基金或是養老基金等,AUM非常巨大,主要的目的是長期持有股票獲取回報,不會有那些炫砲的操作,沉寂已久的它們開始追回部位,會繼續漲嗎? 我哪知阿,但是我認為買盤會更加厚實,只要不是大暴雷的EPS Revision,我已經開始相信股市見底了。

 

 

量化數字來說,可以從幾個方向判斷:

  1. 高盛證券經紀商的資料顯示,總槓桿來到251.9%,五年最高;淨槓桿提升到67.8%
  2. 基本面為主的Long/Short基金,總槓桿為185.6%,93rd percentile in 1 year;淨槓桿52%,99th percentile in 1 year。 Macro Product / 個股都是淨買入,比例為61:39
  3. 所有地區股市都是淨買入,由北美和亞洲新興市場領軍,美國股市由連續五週的淨賣出再次轉為淨買入,而且是由LO Funds發起的。
  4. 如果是用兩週為周期來看的話,05/05~05/18的淨買入量是去年10月大嘎空以來最多。
  5. Info Tech、非必須消費品、工業類股和醫藥股是最受買家歡迎的板塊,金融、必須消費品和能源股都是淨賣出。

 

 

另一個重要的原因是,LO Funds在今年初持有創紀錄的2350億美元現金,這是因為他們預期會有hard landing,還瘋狂砍倉大科技得來的。
然而,在大科技們領頭之下,市場看起來非常有撐,手上現金也多到規定持有的上限之後,原本持觀望態度的LO Funds按捺不住,開始重返買股之路。
至於會買誰呢,就是大科技。這兩年砍太多要開始補貨,Short Squeeze有望持續,尤其是 $NVDA 繳出阿嬤下巴都會掉下來的Q2 Guidance。

* Nomura也持同樣看法,LO Funds開始追逐AI股票,並且它預期會有更多的Gamma Short Squeeze,嘎嘎烏拉拉的感覺。

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昨天去了朋友家举办的独立日派对,刚好带上了新买的手持云台,今天整理了一下素材,剪辑出了这个party高光时刻回顾。说实话,这个大疆的云台还是挺好用的。

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8月18日早盘期间TD Ameritrade服务器宕机,造成我的一笔盈利交易深度亏损,随即我开始了自己向TD Ameritrade的维权经历。

最近在美国的一个股票聊天室里有人谈起了退休的话题,构成整个聊天室的绝大大部分人群都是20-30岁的年轻人,即使群主也才24岁左右,但他们对退休的规划,尤其是开设长期投资账户对未来退休生活的保障让我印象深刻。随着探讨投资账户,话题就引到了投资中的72法则,今天刚好就聊聊这个72法则

72法则并不是说投资中要注意的72条法则,而是通过一个快速、有效的方程式来计算在一个固定利息下,大概需要多少年你的投资能翻倍。方程式很简单,写出来是这样的:

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很多人都觉得股票交易像赌博一样输多赢少,我身边很多朋友很早就开始买股票,但真正挣到钱的不多,他们戏谑的讲到“炒股就是7输,2平,1赢!”事实是这样的吗?如果是这样的,那么炒股为什么亏的人多赚的人少?股票交易到底能不能做?

我们先看一下真实情况到底是怎么样的?

据统计在美国90%的交易者是输钱的!这与刚才“7输,2平,1赢”的比例相符,说明全世界范围内能在股票交易中稳定获利的人只有10%,这个数字是相当小的,能做到人可以说是人中龙凤了吧?

有一点要指出的是这个世界上除了马拉松比赛外能让业余玩家和专业精英同台竞技的地方就是交易所了,并且我们面对的不止是专业的交易员,还有大的基金公司,他们不仅知识比我们丰富,背后的资金量更是我们散户无法想象的。“人为财死,鸟为食亡。”可以想见这里的竞争也是异常激烈的,大部分散户都处于不利的地位。

以上只是很表面的因素,下面我们就探讨一下炒股为什么亏的人多赚的人少的深层次原因。

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随着近年互联网和手机移动端的发展,如今只要动动手指就能连接整个世界,我们的生活在各个领域都有了天翻地覆的变化,不光体现在平日的衣食住行上,我们整个的投资理财方式也有了根本的变化,很多具有超前眼光的投资人早已足不出户地将资产投资美股,在境外开始赚取美元收益了。

作为第一篇博文,我们今天就简单的聊聊为什么放着大A股不投要去投资美股,回答诸如“美国那么远跟我有什么关系?”和“投资美股有什么优势”的问题。废话不多说,现在开始:

流动性好

我们知道,美国目前仍是世界最大的经济体,美国股市是全世界最大的股市,每天交易量巨大,T+0交易且没有涨跌停限制。本博主主要在做日交易,当天买当天卖,规避隔夜风险。有什么比眼看着市场逆着你的预期方向呼啸而去可你无法抽身更让人心碎呢?

投资成本低

没有各种名目繁多的税费,且可以一股起买,并且因为券商间竞争激烈,手续费相当便宜,基本在$0-$6.95美元之间,如果你交易频繁还可以打电话要求降低手续费,非常实际。

稳定的政局,成熟的市场与严格的监管

美国的市场有200多年的历史,现在纽约作为世界金融中心也是因为美国长期稳定的政治局面,不会出现朝令夕改的情况,要知道资本总是风险厌恶的。经过200多年的发展,美国股市已经有了一套成熟的运营体系和监管制度,从上市公司资质与财务状况到券商经营状况不仅有专门部门监督,各种律师所,投资人和媒体也都在监督,使得各方面信息都非常透明。经常性的,因为购买某公司股票你会收到来自一些律师事务所的关于联合诉讼该公司的邮件。因为美国违法成本大,所以市场非常规范。

投资标的物多样

美国市场可投资的金融商品多种多样,从本国的公司股票到期权、期货再到各个领域的ETF(交易所交易基金)又到其他国家市场的ETF。

不光如此,许多著名大公司都选择在美国上市,美国市场不光拥有很多美国大公司如苹果,Google,亚马逊,还有其他国家全球性的公司或公司的ADR,如本田,阿里,腾讯等。投资者可选择范围大,基本涵盖了全球各个领域,只在美国市场就可以做到分散投资。俗话说不要把所有鸡蛋装进一个篮子,这个在美国的市场就已足够实现。

投资策略丰富

我们知道市场走向无非就三种,上涨、下跌、中间波动,美国股票市场可买涨也可以卖跌,我们听到的很多一夜暴富的神话多发生在市场大跌时。股票加期权可组合出无数种投资策略,再加上细分到各个领域的ETF,足以应对不同的市场形势。再加上T+0灵活的交易规则,既可以短期投机套利(不含贬义),也可以长期价值投资。

稳健的资产配置

我们知道全球货币是与美元挂钩的,投资美国股市直接赚取美元,毋庸顾虑人民币对美元走势,只用认真分析个股的走势就好,且考虑到目前的中国经济形势,手上持有大量美元是非常明智的选择。

以上只是我目前想到的投资美国股市优势6点优势,美股还有很多细节上的优势没有提及(如分红),希望大家亲身投入到美股交易中自己发觉,眼下能在中国接触到美股券商都提供中文界面平台及服务,所以不要畏惧有语言障碍,大胆尝试。相信大家做熟美股后再也不会投资A股了。

欢迎大家一起讨论!

新春快乐,猪年大吉!

祝大家新岁里万事如意,阖家辛福!

希望每个人在新的一年里都能持续保持进步,技术日臻完善!

Stay Green! 💵💵💵